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Cost Control
Squad Cost Rule
Lo Squad Cost Ratio è la regola UEFA che misura il peso economico della rosa rispetto ai ricavi rilevanti del club. Dal pieno regime del nuovo regolamento, il limite di riferimento è il 70%.
Formula base
Squad Cost Ratio = Squad Cost / Adjusted Operating Revenue
In termini semplici, la UEFA confronta il costo della rosa con i ricavi rilevanti. Ma la formula reale non è un semplice rapporto tra stipendi e fatturato: include stipendi, ammortamenti, prestiti, agenti e alcune componenti del mercato trasferimenti.
Il regolamento UEFA 2026 definisce il numeratore come la somma di: costo del personale delle persone rilevanti, ammortamenti dei cartellini, proventi/oneri da prestiti e costi di agenti, intermediari e parti collegate. Il denominatore comprende ricavi operativi rettificati e componenti del risultato da trasferimenti.
La formula UEFA in dettaglio
| Numeratore: Squad Cost | Descrizione |
|---|---|
| Employee benefit expenses | Stipendi, bonus, premi, contributi, benefit e compensi delle persone rilevanti. |
| Ammortamenti dei cartellini | Quota annua dei costi di acquisizione dei calciatori iscritta a conto economico. |
| Loan income/expenses | Proventi o costi derivanti da prestiti temporanei di calciatori. |
| Agenti, intermediari e connected parties | Costi collegati a intermediari o soggetti connessi, se non già inclusi nelle altre voci. |
| Denominatore | Descrizione |
|---|---|
| Adjusted operating revenue | Ricavi operativi rettificati secondo il regolamento UEFA. |
| Net profit/loss on disposal of registrations | Risultato netto da cessione dei cartellini delle persone rilevanti. |
| Impairment of registration costs | Eventuali svalutazioni dei cartellini rilevanti. |
| Other transfer income/expenses | Altre componenti economiche legate al mercato trasferimenti. |
Per questo il rapporto può cambiare molto non solo per l'aumento degli stipendi, ma anche per plusvalenze, prestiti onerosi, ammortamenti e commissioni.
Chi sono le “persone rilevanti”
Il regolamento non considera soltanto i calciatori presenti in rosa al momento del controllo. Rientrano tra le persone rilevanti:
Calciatori ceduti in prestito
Anche i calciatori temporaneamente trasferiti ad altri club possono rilevare, soprattutto se una parte dello stipendio resta a carico del club originario.
Calciatori con costi sostenuti dal club
Rientrano anche soggetti per cui il club sostiene costi, opzioni o componenti economiche legate al trasferimento.
Allenatore
Il capo allenatore della prima squadra rientra tra le persone rilevanti. Possono rientrare anche ex allenatori se il club sostiene ancora costi legati al loro precedente incarico.
Cosa entra nel costo del personale
Lo Squad Cost non considera solo lo stipendio fisso. La UEFA include una nozione ampia di costo del personale.
| Voce | Trattamento |
|---|---|
| Stipendi lordi | Inclusi al lordo di imposte e contributi a carico del dipendente. |
| Bonus sportivi | Inclusi se maturati o contabilizzati nel periodo. |
| Signing-on fee e loyalty bonus | Inclusi secondo la competenza economica. |
| Diritti d'immagine | Inclusi quando derivano direttamente o indirettamente dagli accordi contrattuali. |
| Benefit non monetari | Inclusi: abitazione, auto, sanità privata e altri benefit. |
| Indennità di uscita | Incluse se sostenute per terminazione del rapporto. |
| Contributi previdenziali del datore | Inclusi nel costo complessivo. |
Ammortamenti dei cartellini
Quando un club acquista un calciatore a titolo definitivo, il costo del cartellino non entra tutto immediatamente nello Squad Cost. Viene capitalizzato e ammortizzato lungo la durata del contratto.
| Costo cartellino | 40 M€ |
|---|---|
| Durata contratto | 5 anni |
| Ammortamento annuo | 8 M€ |
In questo esempio, ai fini dello Squad Cost Ratio il costo annuo del cartellino è di 8 milioni, a cui si sommano stipendio, bonus, eventuali agenti e altri costi rilevanti.
Prestiti onerosi: come li considera la UEFA
Il prestito oneroso non è neutro. Il regolamento UEFA prevede espressamente che i loan fees paid/received siano riportati come componenti economiche legate al trasferimento temporaneo del calciatore.
In pratica, se un club prende un giocatore in prestito pagando una fee, quella fee entra nel calcolo come costo di prestito nel periodo di competenza. Se il club prende anche in carico lo stipendio del calciatore, lo stipendio entra invece tra gli employee benefit expenses.
| Tipo di operazione | Effetto sullo Squad Cost |
|---|---|
| Prestito gratuito | Nessuna loan fee; entra solo l'eventuale stipendio pagato dal club ricevente. |
| Prestito oneroso secco | La fee di prestito entra come costo nel periodo del prestito. |
| Prestito oneroso con stipendio a carico | Entrano sia la loan fee sia lo stipendio sostenuto nel periodo. |
| Prestito con diritto di riscatto | Finché il diritto non viene esercitato, viene trattato come prestito; al riscatto subentra la contabilizzazione da acquisto definitivo. |
| Prestito con obbligo incondizionato | Viene riflesso come trasferimento definitivo fin dall'inizio dell'accordo. |
| Prestito con obbligo condizionato | Se la condizione è virtualmente certa, viene trattato come definitivo fin dall'inizio; altrimenti resta prestito fino al verificarsi della condizione. |
Un prestito oneroso non è automaticamente più leggero di un acquisto: dipende dal rapporto tra loan fee, stipendio e durata dell'operazione.
Esempio: acquisto definitivo vs prestito oneroso
Un equivoco frequente è pensare che il prestito sia sempre più favorevole per lo Squad Cost Ratio. Non è necessariamente così.
| Scenario | Operazione | Costo annuo per lo Squad Cost |
|---|---|---|
| Acquisto definitivo | Cartellino 40 M€ su contratto quinquennale | 8 M€ di ammortamento annuo |
| Prestito oneroso | Fee annuale 8 M€ | 8 M€ di loan expense |
| Prestito oneroso costoso | Fee annuale 12 M€ | 12 M€ di loan expense |
| Prestito con obbligo | Prestito 5 M€ + obbligo 35 M€ | Trattamento assimilabile a trasferimento definitivo se l'obbligo è incondizionato o virtualmente certo. |
Il prestito può essere utile per la liquidità o per rinviare una decisione tecnica, ma ai fini UEFA la loan fee pesa comunque nel calcolo.
Prestiti in uscita
Anche i prestiti in uscita possono incidere sullo Squad Cost Ratio. Se un club cede temporaneamente un calciatore e riceve una fee, quella fee può rappresentare loan income. Tuttavia, se il club continua a sostenere parte dello stipendio del giocatore, quella quota resta nel costo del personale rilevante.
| Situazione | Effetto |
|---|---|
| Prestito in uscita con stipendio interamente a carico del nuovo club | Riduce il costo del personale del club originario. |
| Prestito in uscita con stipendio parzialmente pagato dal club originario | La quota rimasta a carico resta nello Squad Cost. |
| Prestito in uscita con fee incassata | La fee può incidere come loan income o componente di mercato. |
| Prestito tra parti correlate | UEFA può applicare rettifiche per evitare valori artificiali o non allineati al mercato. |
Periodo di calcolo: attenzione al 31 dicembre
Lo Squad Cost Ratio non segue esattamente la stessa logica temporale della Football Earnings Rule. Il regolamento prevede che alcune voci siano calcolate sui dodici mesi fino al 31 dicembre della stagione di licenza, mentre alcune componenti da trasferimenti sono considerate sui trentasei mesi fino al 31 dicembre e poi riproporzionate su base annuale.
| Voce | Periodo rilevante |
|---|---|
| Stipendi, ammortamenti, prestiti, agenti e adjusted operating revenue | 12 mesi fino al 31 dicembre durante la stagione di licenza. |
| Risultato netto da cessioni, impairment e altre componenti transfer | 36 mesi fino al 31 dicembre, riproporzionati a 12 mesi. |
Questo spiega perché una sanzione UEFA sullo Squad Cost può riferirsi all'anno solare chiuso al 31 dicembre, anche se il bilancio civilistico del club chiude al 30 giugno.
Il limite del 70%
Il limite di riferimento dello Squad Cost Ratio è il 70%. Nel periodo di introduzione del nuovo regolamento la UEFA ha previsto una discesa progressiva, ma il punto di arrivo è chiaro: il costo della rosa non dovrebbe superare il 70% dei ricavi rilevanti rettificati.
| Fase | Limite indicativo |
|---|---|
| Prima fase transitoria | 90% |
| Seconda fase transitoria | 80% |
| Pieno regime | 70% |
Perché il denominatore è decisivo
Molti commenti si concentrano solo sul costo della rosa. In realtà il denominatore è altrettanto importante. A parità di stipendi e ammortamenti, un club con ricavi UEFA, stadio, sponsor e plusvalenze più elevati può sostenere un costo rosa maggiore senza superare il rapporto.
Per questo la qualificazione alla Champions League può migliorare molto lo Squad Cost Ratio: aumenta i ricavi rilevanti e quindi allarga il denominatore. Viceversa, l'assenza dalle coppe o il calo dei diritti TV può far peggiorare rapidamente il rapporto anche a rosa invariata.
Football Earnings surplus e mitigazione dello sforamento
I comunicati UEFA più recenti mostrano che uno sforamento dello Squad Cost Ratio può essere valutato anche alla luce della situazione economica complessiva del club. In particolare, un Football Earnings surplus può mitigare una deviazione dal limite del 70%, se previsto dal regolamento e riconosciuto dal CFCB.
Questo non significa che il 70% sia irrilevante. Significa che la UEFA può distinguere tra un club che supera il limite ma genera risultati economici positivi e un club che supera il limite dentro un modello strutturalmente in perdita.
Domande frequenti
Un parametro zero è gratuito per lo Squad Cost?
No. Non genera ammortamento da cartellino, ma entrano stipendio, bonus, signing fee e commissioni agenti se rilevanti.
Un rinnovo abbassa lo Squad Cost?
Non necessariamente. Può ridurre l'ammortamento annuo residuo se allunga il contratto, ma può anche aumentare il costo del personale se cresce lo stipendio.
Vendere un giocatore migliora il rapporto?
Può migliorarlo perché elimina stipendio e ammortamento futuro e può generare plusvalenza. L'effetto dipende dal valore contabile residuo e dal prezzo di vendita.
Il prestito oneroso pesa?
Sì. La fee di prestito è considerata loan expense nel periodo di competenza. Se il club paga anche lo stipendio, si somma anche il costo del personale.
Il prestito con obbligo è un prestito o un acquisto?
Se l'obbligo è incondizionato, o se la condizione è virtualmente certa, la UEFA lo tratta sostanzialmente come trasferimento definitivo fin dall'inizio.
La data del 31 dicembre conta davvero?
Sì. Lo Squad Cost Ratio viene verificato su periodi che arrivano al 31 dicembre, non semplicemente sul bilancio civilistico al 30 giugno.
Nota di metodo
Le elaborazioni pubblicate da BilancioRoma.it sono simulazioni indipendenti basate su documenti pubblici. I calcoli ufficiali UEFA possono differire perché includono rettifiche, valutazioni di fair value e informazioni non disponibili nei bilanci pubblicati.
